Q&A
-
Varför är Trelleborg en intressant investering?Trelleborg är en koncern med en lång historia som de senaste åren genomgått en stor förändring. Områden med lägre tillväxtpotential och med en hög andel cykliska intäkter har avyttrats, vilket skapat en mer sammanhållen portfölj med liknande affärsegenskaper. Fokus ligger nu på att öka andelen intäkter som kommer från snabbväxande industrier och områden, som till exempel medicinteknik, industriell automation, flyg och halvledare. Detta görs både genom ökade investeringar i den befintliga verksamheten och genom förvärv.
Lönsamheten ska de närmaste åren stärkas till en EBITA-marginal på över 20 procent och en avkastning på sysselsatt kapital på över 15 procent. Trelleborgs utdelning ska långsiktigt uppgå till 30-50 procent av årets resultat efter skatt. Trelleborg har även ett långsiktigt aktieåterköpsprogram. -
Vilka är Trelleborgs konkurrenter?Trelleborg är globalt verksamt inom många industrier och marknadssegment och har därför få likvärdiga konkurrenter. Konkurrensen inom marknader eller geografier kommer främst från mindre företag specialiserade på en eller flera nischer eller produktkategorier.
Som jämförbar investering är Trelleborgs peers svenska internationella större industribolag som Atlas Copco, Alfa Laval, SKF och Sandvik och utländska bolag såsom Dupont, Enpro, Diploma och Dätwyler. Utanför börsen finns till exempel Freudenberg, Hutchinson och delar av Contitech inom Continental. -
Vilken marknadsandel har Trelleborg?Trelleborg är globalt verksamt inom många industrier och marknadssegment och en generell marknadsandel är svår att ange. Däremot syftar koncernens strategi till att bygga upp eller upprätthålla ledande positioner inom utvalda industrier. Trelleborg är i en topp-tre global marknadsposition i princip samtliga segment där vi verkar.
-
Vad är företagets strategi?Trelleborgs strategi syftar till att utveckla eller inneha ledande positioner inom utvalda industrier. Positionerna, som väljs noggrant, ska bidra till att ge Trelleborg en bättre tillväxtprofil, högre lönsamhet och en mindre cyklisk försäljning.
Positionerna utvecklas genom att kontinuerligt arbeta med portföljoptimering, strukturförbättringar, geografisk balans och ”Excellence” i våra kärnprocesser, samt fokus på innovation och partnerskap med ledande industriella aktörer. Varje verksamhet inom koncernen har sedan sin skräddarsydda strategi, unika erbjudande och ett nära samarbete med kunderna.
Våra ledande positioner gör oss ofta till en utvecklingspartner till våra kunder och skapar tidiga affärsinsikter, kundlojalitet, återkommande försäljning samt en god prissättningsförmåga. -
Vilka finansiella mål har koncernen?I samband med kapitalmarknadsdagen i maj 2023 uppdaterade Trelleborg de finansiella målen till:
1. Försäljningstillväxt
Den totala årliga försäljningstillväxten över en konjunkturcykel ska uppgå till >8 procent, vilket är vad Trelleborg levererat över tid, så det är inte en ny ambition, även om det tidigare målet var 5–8 procent.
2. EBITA-marginal
EBITA-marginalen, exklusive jämförelsestörande poster, över en konjunkturcykel ska uppgå till >20 procent. Det tidigare målet var EBIT-marginal om >16 procent.
3. Avkastning på sysselsatt kapital
Avkastningen på sysselsatt kapital (ROCE), exklusive jämförelsestörande poster, över en konjunkturcykel ska uppgå till >15 procent. Det tidigare målet var >14 procent. -
Trelleborg är inne i en period av höga investeringar. Hur påverkar det kassaflödet?Under 2023 och 2024 har Trelleborg en hög investeringstakt då vi utökar vår kapacitet genom nya produktionsanläggningar och genom att uppgradera befintliga. Denna aktivitet syftar till att får en bättre produktionsbas för att i framtiden kunna möte en ökad efterfrågan. Trots investeringarna hade vi ett starkt kassaflöde under 2023, med en kassakonverteringsgrad på 92 procent, vilket är över vår långsiktiga finansiella vägledning på 90 procent. Under 2025 väntas vår investeringstakt minska mot en mer normal nivå, vilket kommer att påverka kassaflödet positivt.
-
Varför etablerar Trelleborg ett nytt affärsområde inom medicinteknik?Hälsovård- och medicintekniksegmentet har vuxit framgångsrikt inom koncernen under flera år. Vi har nu etablerat en plattform från vilken vi avser att fortsätta växa. Med det nyligen avtalade förvärvet av Baron Group och den kommande nya anläggningen i Costa Rica, kommer marknadssegmentet att representera en betydande del av koncernens försäljning. Genom att etablera ett affärsområde ökar vi synligheten och fokus ytterligare på det snabbväxande medicintekniksegmentet.
-
På vilka andra sätt har koncernen förändrats under de senaste åren?Vi ökar vårt fokus på segment, industrier och geografier med en hög strukturell tillväxt. Det gör vi både genom att vi ökat takten på investeringarna i vår befintliga verksamhet och genom förvärv som till exempel Sydkoreanska MNE Group, australisk-kinesiska Baron Group och Minnesota Rubber & Plastics och ett företag inom 4M i USA.
Sedan har vi minskat vår exponering mot segment med svagare tillväxtutsikter och/eller stora cykliska svängningar i intjäningen. Vi har till exempel avyttrat däcksverksamheten och kraftigt minskat exponeringen mot olja och gas. -
Hur ska ni nå tillväxtmålet på över 8 procent, sett över en affärscykel?När det gäller den befintliga verksamheten genomför vi under perioden 2023–2024 stora strategiska investeringar. Trelleborg har aldrig investerat mer i den organiska tillväxten än vad vi gör nu. Vi bygger nya moderna tillverkningsanläggningar i Vietnam, Indien och Costa Rica. Samtidigt uppgraderar och höjer vi kapaciteten i befintliga anläggningar i Europa och Nordamerika. Vi styr dessa investeringar mot det vi kallar speed boats – polymera lösningar för ett flertal utvalda industrisegment med högre tillväxt, som till exempel halvledare, flyg, livsmedel, elektrifiering, hälsovård och medicinteknik. Dessa snabbväxande segment står idag för 40 procent av vår försäljning, men med de investeringarna vi gör, i kombination med framtida förvärv, är ambitionen att de kommer utgöra mer än hälften av försäljningen på sikt.
-
Är Trelleborg mindre cykliskt idag jämfört med tidigare?De avyttringar som genomförts de senaste åren har varit främst av verksamheter som kännetecknades av höga variationer i försäljningen, så vi är betydligt mindre cykliska än tidigare. Vi ökar också exponeringen mot industrier som har en stark strukturell tillväxt, vilket skapar större stabilitet. Men Trelleborg har fortsatt en bred industriexponering varav delar är fortsatt cykliska.
-
Hur bidrar respektive affärsområde till lönsamhetsmålet?Trelleborg består av tre affärsområden: Trelleborg Industrial Solutions, Trelleborg Sealing Solutions och från första april 2024 Trelleborg Medical Solutions. De kommer alla bidra till den ökade lönsamheten, men på olika sätt. Industrial Solutions har under lång tid gradvis stärkt sin marginal genom att både klättra högre upp i värdekedjan och förbättra sin produktionsstruktur. Det är en utveckling som fortsätter. För Sealing Solutions handlar det om att expandera och accelerera verksamheten och att återgå till den lönsamhet som rådde inom affärsområdet innan förvärvet av Minnesota Rubber & Plastics. Det uppnås genom att utvinna framför allt försäljningssynergier. Trelleborg Medical Solutions ska även de expandera och accelerera verksamheten med målsättningen att nå upp till en lönsamhet i nivå med koncernen som helhet.
-
Ni redovisar idag exponeringen mot olika segment för fordon, flyg, hälsovård & medicinteknik och generell teknik som står för den största delen. Borde ni inte vara mer specifika med tanke på de satsningar ni gör på tillväxtindustrier?Vi har valt att lyfta fram våra största industrier – och när det gäller medicinteknik blir vi än mer transparanta när det blir ett eget affärsområde. Vi säger också att ungefär 40 procent av försäljningen kommer från industrier och segment med en underliggande årlig tillväxt på mer än 5 procent årligen, samt att vi siktar på att de ska utgöra hälften inom några år.
-
Hur styrs koncernen?Trelleborgs organisation är decentraliserad, vilket skapar en snabbfotad och entreprenöriell anda som främjar ett stort ansvarstagande för medarbetare, kunder och affär. Detta skapar också en närhet till kunder och marknad. Vår styrning av verksamheten bygger på transparens och där affärsetik är högt prioriterat och berör alla delar av vår värdekedja.
-
Hur jobbar Trelleborg med talanger?Trelleborg är en global koncern med en decentraliserad operativ organisationsstruktur. Det skapar närhet till kunder och marknad med en kultur som främjar både högt engagemang och ansvarstagande. Som en medarbetare är du med och formar vår industri från insidan – och har stora möjligheter att både utvecklas i rollen och att göra intern karriär i ett globalt företag.
-
Ni satte 2023 nya hållbarhetsmål. Varför det?När det gäller klimatmålet ville ha ett mål som var validerat av Science Based Targets initiative. Det gör att vi nu har som mål att minska våra utsläpp från Scope 1, 2 och 3 i linje med Parisavtalet. Det tidigare klimatmålet för koncernen om att minska utsläppen med 50 procent inom Scope 1 och 2 till 2025 uppnåddes under 2023.
Ett annat område där vi satt ett mål är att öka andelen återvunnen eller förnybar råvara i de material vi använder, där vi ska nå 25 procent till 2030. Vi har också en målsättning att 30 procent av våra ledare på nivå 1-5 inom koncernen ska vara kvinnor till samma år. Mer information om våra hållbarhetsmål och utvecklingen hittar du i vår årsredovisning. -
Fortsätter aktieåterköpsprogrammet?Ja, Trelleborgs styrelse har beslutat utnyttja bemyndiganden från årsstämman den 24 april 2024 om att förvärva egna aktier av serie B. Syftet med återköpsprogrammet är att optimera balansräkningen och skapa stabilitet för våra aktieägare över tid.
Kontakt
Christofer Sjögren
Vice President Investor Relations
tel: +46 410 670 68
mob: +46 708 66 51 40
E-mail: christofer.sjogren(at)trelleborg.com
Ett nytt Trelleborg
Trelleborg har varit verksamt i över 100 år och varit noterat på Stockholmsbörsen sedan 1964.
Dagens koncern är resultatet av en betydande omvandling. Exempelvis har områden med lägre tillväxtpotential och högre andel cykliska intäkter, såsom offshore olja & gas och däckverksamheten, avyttrats. Vi har nu en mer sammanhållen portfölj med liknande affärsegenskaper. Under det senaste decenniet har Trelleborgs geografiska balans förändrats avsevärt, till en mer balanserad närvaro i Europa, Nord- och Sydamerika samt Asien. Koncernen har byggt en plattform för stark tillväxt och hög lönsamhet - allt drivet av ledande positioner på attraktiva marknader.
Fokus på snabbväxande branscher
Trelleborg ökar successivt sin exponering mot snabbväxande branscher som hälsovård & medicinteknik, automation, flyg och halvledare. Trelleborgs lösningar är resultatet av avancerad polymerteknologi som utvecklats för utvalda applikationer i krävande förhållanden.
Starka partnerskap
Trelleborgs decentraliserade affärsstruktur skapar värde genom långsiktiga partnerskap, där vi arbetar tillsammans med våra kunder för att utveckla integrerade lösningar som påskyndar prestanda, time-to-market och effektivitet. Vi strävar efter att ligga i framkant när det gäller innovation med moderna anläggningar som drivs av den senaste tekniken, inklusive sensorer och AI, vilket möjliggör en effektiv, säker och mer hållbar tillverkningsprocess.
Finansiella mål
- Försäljningstillväxt: Den totala årliga försäljningstillväxten över en konjunkturcykel ska uppgå till >8 procent.
- EBITA-marginal: EBITA-marginalen, exklusive jämförelsestörande poster, ska över en konjunkturcykel uppgå till >20 procent.
- Avkastning på sysselsatt kapital: Över en konjunkturcykel ska avkastningen på sysselsatt kapital (ROCE), exklusive jämförelsestörande poster, uppgå till >15 procent.
Hållbarhetsmål
- Klimat: Klimatmålet är att halvera de direkta och indirekta koldioxidutsläppen (Scope 1 och Scope 2) till slutet av 2030 jämfört med basåret 2021, samt att under samma period minska utsläppen längs värdekedjan (Scope 3) med 25 procent. Trelleborgs klimatmål är validerat av initiativet Science Based Targets.
- Cirkularitet: Andelen återvunnet eller biobaserat råmaterial ska uppgå till 25 procent vid utgången av 2030.
- Mångfald: Det ska finnas minst 30 procent kvinnliga chefer på ledningsnivå 1-5 i Trelleborg vid utgången av 2030.
Aktieägarna belönas - Trelleborg har en utdelningspolicy som innebär att utdelningen på lång sikt ska uppgå till mellan 30 och 50 procent av årets nettovinst. För 2023 föreslår styrelsen en utdelning på 6,75 SEK, vilket motsvarar cirka 17 procent av årets nettoresultat, inklusive realisationsvinsten relaterad till koncernens däck- och tryckfilmsverksamheter. För kvarvarande verksamheter motsvarar utdelningen cirka 47 procent av årets resultat.
- Trelleborg genomför sedan 2022 ett återköpsprogram av egna aktier. Syftet med återköpsprogrammet är att optimera balansräkningen och skapa stabilitet och värde för våra aktieägare över tid.
